世界观察：概念追踪 | HJT电池爆发“扩产潮” 转换效率迭创新高 风口之下谁能率先脱颖而出？(附概念股)

随着HJT产业化加速，金刚玻璃(300093)、迈为股份(300751)等异质结技术领先公司纷纷加速异质结产能落地、扩产。产量扩大的同时HJT降本增效也在加速推进，转换效率不断被刷新，隆基绿能(601012)将最新异质结电池效率世界纪录推高至26.50%。受利好消息影响，HJT电池概念21日盘中大幅拉升，截至收盘，京山轻机(000821)、海源复材(002529)、金辰股份(603396)等股涨停。

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近日，多家异质结技术领先公司加速异质结产能落地、扩产。其中，金刚玻璃拟新设控股子公司甘肃金刚羿德光伏有限公司为实施主体，投资41.91亿元建设4.8GW高效异质结电池片及组件项目；迈为股份公告再中爱康1.2GW异质结整线设备订单，年内中标异质结设备订单7.2GW，全年有望接近20GW；海源复材拟以全资孙公司新余赛维能源科技有限公司为投资主体，投资3.548亿元建设600MW HJT高效异质结电池生产项目。

随着HJT扩产进程的不断推进，其降本增效技术也在加速优化。HJT降本的着重点为银浆，在量价的双重影响下，由于主栅线数量增加能够使得栅线做得更细，显著降低银浆耗量，可实现HJT电池银浆耗量节省至128mg/片，减少程度约100mg/片。

根据PV Tech此前详细报道，在今年所有光伏公司发布的组件新品中，基于n型-异质结(HJT)技术的组件“抢占”了新一代组件功率、效率的高点。代表产品有东方日升发布的伏曦(Hyper-ion)、爱康光电AK IPOwer 7.0等，组件效率均超22.5%，功率均为700瓦及以上。

去年6月，隆基电池研发中心公布经世界权威测试机构认证，其HJT电池转换效率达到25.21%，为世界最高。时隔一年，隆基绿能HJT研发再次取得重大突破，M6全尺寸电池光电转换效率达26.50%，创造了大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界纪录，异质结电池效率领先优势进一步扩大。根据金刚玻璃的最新量产数据，目前已实现210尺寸微晶HJT量产平均效率达24.95%。

在成本快速下降的推动下，HJT产业化有望快速推进。华晟新能源董事长徐晓华预测，到2022年底HJT产能规模将达到20-30GW。2023年50GW、2024年80GW，十四五期间，将占到整个行业产能的30%以上。

机构认为，HJT电池工艺流程明显简化，具有更高的转化效率和产品良率，成为产业投资和市场关注的重点。2025年HJT设备市场空间超400亿元、5年CAGR为80%，在净利率20%、25倍PE假定下，HJT设备行业市值2000亿元，预计龙头市占率超50%、达千亿市值。

东吴证券指出，看好HJT产业化加速带来的设备板块确定性机会，认为2022年是HJT降本增效加速推进的一年，预计2022年底HJT电池片的单W生产成本与PERC打平，2023年开始全行业扩产爆发，主流大厂将开始规模扩产。

中银证券表示，HJT电池转换效率迭创新高，产业化快速推进，成本下降路径清晰可行，性价比拐点到来后预计将成为下一代主流技术路线，建议优先布局HJT电池生产设备环节与在低温银浆国产化方面进度领先的企业，同时建议关注在电池新技术方面宽口径储备的龙头企业。推荐迈为股份、隆基绿能、通威股份、捷佳伟创，建议关注苏州固锝、东方日升、金辰股份、金刚玻璃、帝科股份。

相关概念股：

京山轻机(000821)：公司HJT清洗制绒是金石的唯一供应商，可大规模量产，铸造分公司的产品通过特斯拉的一级供应商采埃孚应用于特斯拉Model3及Model Y这两款车型。

金刚玻璃(300093)：公司拟以控股子公司吴江金刚玻璃为1.2GW大尺寸半片超高效异质结太阳能电池及组件项目的承做与实施主体。

金辰股份(603396)：公司负责人在2021年业绩说明会上表示，现在HIJ、Topcon技术高效电池技术路线处于研发阶段末期，预计2022年第四季度开始市场销售。

海源复材(002529)：公告拟投资建设600MWHJT高效异质结电池生产项目，建设投资3.548亿元。

迈为股份(300751)：公司年内中标异质结设备订单7.2GW，全年有望接近20GW。

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